Экономическая среда и основные экономические показатели
Последние два года были особенными, что, несомненно, также отразилось на финансовых показателях группы. Ниже приводится описание основных финансовых результатов за отчетный период.
В связи с пандемией COVID-19 в 2020 году в мировой экономике произошел спад, невиданный со времен окончания Второй мировой войны. Хотя еще в январе 2020 года Всемирный банк прогнозировал рост мировой экономики на 2,5% в новом году, год спустя был зафиксирован фактический спад на 4,3%. В экономике Эстонии в 2020 году также произошел спад, но в менее значительной степени, чем во всем мире. По данным Департамента статистики Эстонии, валовой внутренний продукт в Эстонии снизился на 2,9%. Несмотря на экономический спад, среднемесячная брутто-зарплата в Эстонии продолжала расти. Хотя рост заработной платы в 2020 г. был наименьшим за последнее десятилетие, т.е. 2,9% (7,4% в 2019 г.), разница между повышением заработной платы и экономическим ростом оказалась самой значительной за десять лет, т.е. 5,8%. Поскольку при этом производительность рабочей силы на одного трудоустроенного человека не изменилась, можно сделать вывод, что вся тяжесть кризиса легла на плечи предпринимателей Эстонии.
В 2021 году мировая экономика восстанавливалась после шока, вызванного COVID-19. Хотя COVID-19 продолжал влиять на нашу повседневную работу, благодаря быстрому распространению вакцин и печати денег центральными банками, общая экономическая активность стремительно возрастала. В то время как глобальный экономический рост, составивший в 2020 году -3,3%, по данным Всемирного банка был самым низким со времен окончания Второй мировой войны, ожидаемый в качестве глобального экономического роста показатель в 5,5% в 2021 году приближается к другой крайности того же графика. Самый быстрый глобальный экономический рост наблюдался в 1972 и 1973 годах, когда, как и сегодня, он был обусловлен быстрым ростом цен на энергоносители.
В 2021 году небольшая и открытая экономика Эстонии развивалась еще более быстрыми темпами. По данным Департамента статистики валовой внутренний продукт (ВВП) Эстонии продемонстрировал самый быстрый скачок за последние 15 лет – на 8,3% (в 2020 г. он составил 3,0%). Поскольку рост среднемесячной брутто-зарплаты в 6,9% (2020 г. – 2,9%) остался на среднем уровне последних лет, он впервые за десять лет оказался ниже роста ВВП. В 2022 году ожидается продолжение роста зарплат, однако сегодня прогнозы относительно экономического роста составляются с большой осторожностью из-за войны на Украине, развязанной Россией.
Поскольку большая часть оборота VKG формируется за счет продажи масел, на финансовые результаты концерна сильнее всего то, что происходит на мировом рынке нефти. Хотя 2020 год начался многообещающе, коронавирус, распространившийся из Китая, уже в январе привел к обвалу цен на нефть. Ситуацию усугубила последовавшая за этим ценовая война между Саудовской Аравией и Россией, и 21 апреля 2020 года самая популярная нефть марки Brent закрыла торги на уровне $19,33 за баррель, а фьючерсы на WTI впервые в истории ушли в минус. При поддержке США ОПЕК и Россия вскоре достигли новых договоренностей, в результате которых к началу июня цена на нефть марки Brent стабилизировалась на уровне $43 за баррель. Только в ноябре новости о вакцине дали новый толчок к росту экономики. Однако среднегодовая цена нефти марки Brent осталась на уровне $43 за баррель, что на 33% ниже, чем в 2019 году, и на один доллар ниже, чем во время кризиса 2016 года.
Общий стремительный рост экономической активности в 2021 году также способствовал восстановлению спроса на топливо, однако поскольку организация ОПЕК+ осторожно увеличивала предложение нефти, а производителям сланцевой нефти в США требовалось время, чтобы оправиться от кризиса, на фоне ограниченного предложения и растущего спроса в 2021 году в основном наблюдалась тенденция к росту цен на разные виды топлива. В начале года цена на нефть марки Brent составляла $51 доллар за баррель и достигла пика в $86 долларов за баррель в конце октября. Новости о распространении нового и особенно заразного штамма "Омикрон" к началу декабря способствовали снижению стоимости нефти до $70 за баррель, однако на последней неделе года стоимость нефти марки Brent все же оказалась на уровне 2021 года и составила $78 долларов за баррель. Средняя цена за год составила $71 за баррель, что на 65% выше, чем в предыдущем кризисном году.
Большинство производимых масел VKG продает по цене мазута с содержанием серы 1%. По сравнению с сырой нефтью марки Brent рынок 1%-ного мазута менее ликвиден, поэтому цена на это топливо может отличаться от цены на нефть марки Brent в зависимости от соотношения спроса и предложения на рынке. Поскольку расходы VKG указаны в евро, на обменный курс предприятия также влияет курс доллара. Таким образом, результаты деятельности концерна лучше всего характеризуются следующей кривой цен на мазут.
1%-lise kütteõli hind, 2020–2021
Как видно на графике, цена на 1%-й мазут также значительно выросла в 2021 году – в начале года она составляла 260 €/т, а в конце года уже 420 €/т. Средняя стоимость мазута за год составила 378 €/т, что на 60% выше, чем годом ранее. По сравнению с нефтью марки Brent рост средней стоимости мазута был несколько ниже и в основном был связан с более слабым обменным курсом доллара, составившим в среднем 1,18 (2020: 1,14).
Экономические результаты VKG в значительной степени зависят от факторов воздействия внешней среды в трех сферах:
- Сланцевое масло, как основной продукт VKG, конкурирует с другими видами топлива на глобально открытом рынке сырья, где цены нестабильны, и у концерна нет возможности на них повлиять.
- Доступность сланцевого ресурса, как основного сырьевого материала VKG, зависит от решений регулирующих органов.
- Нормативная среда на глобальном уровне, уровне Европейского союза (ЕС) и на национальном уровне посредством различных экологических норм и предписаний существенно влияет на деятельность VKG.
Цены квот на выбросы CO2 побили рекорды
Цена квот на выбросы CO2 в течение последних двух лет демонстрировала тенденцию к росту, достигнув рекордного значения в 2021 году.
В начале 2020 года цена квоты на выбросы CO2 составляла 24,4 евро за тонну, однако к концу первого квартала уже упала до 17,7 евро за тонну. Основной причиной снижения стоимости в первом квартале стала вспышка пандемии Covid-19, которая привела к обвалу мировых рынков. Сложившаяся ситуация привела к увеличению продаж квот на выбросы CO2 участниками рынка. Тем не менее, со второго квартала цена квоты на выбросы CO2 уже демонстрировала тенденцию к росту, достигнув к концу года уровня в 32,7 €/МВтч.
В начале 2021 года цена квоты на выбросы CO2 составляла 33,7 евро за тонну, а к концу первого полугодия выросла до 56,4 евро. Во втором полугодии тенденция роста цен сохранилась. Средняя стоимость квот на выбросы CO2в 2021 году составила 53,7 евро за тонну, увеличившись на 116,3% по сравнению с 2020 годом. Беспрецедентно высокие рыночные цены на природный газ и квоты на выбросы CO2 привели к рекордно высоким ценам на электричество на рынке электроэнергии Эстонии.
Средняя цена CO2 в 2020 году составила
24,8€/tСредняя цена CO2 в 2021 году составила
53,7€/tРост цен на электроэнергию фактически означает, что "зеленый переход" начал приносить свои плоды. Все риски, по крайней мере с точки зрения цен на электроэнергию, были давно известны: невозможность управлять возобновляемыми источниками энергии (что делать, если не светит солнце и не дует ветер), постепенное закрытие существующих производственных мощностей с использованием ископаемого топлива и удорожание квоты на СО2 (всего за несколько месяцев цена квоты увеличилась в 2,5 раза). В некотором смысле в этом году случился так называемый "идеальный шторм" цен на электроэнергию, когда все перечисленные выше риски были реализованы в условиях роста спроса на электроэнергию, а также добавился важный политический фактор в виде дефицита природного газа.
Вильяр Кирикал
Руководитель по регуляторным отношеням VKG
Рост цен на электроэнергию фактически означает, что "зеленый переход" начал приносить свои плоды. Все риски, по крайней мере с точки зрения цен на электроэнергию, были давно известны: невозможность управлять возобновляемыми источниками энергии (что делать, если не светит солнце и не дует ветер), постепенное закрытие существующих производственных мощностей с использованием ископаемого топлива и удорожание квоты на СО2 (всего за несколько месяцев цена квоты увеличилась в 2,5 раза). В некотором смысле в этом году случился так называемый "идеальный шторм" цен на электроэнергию, когда все перечисленные выше риски были реализованы в условиях роста спроса на электроэнергию, а также добавился важный политический фактор в виде дефицита природного газа.
Вильяр Кирикал
Руководитель по регуляторным отношеням VKG
Плата за загрязнение CO2 с переменной ставкой в рамках системы торговли квотами ЕС на выбросы парниковых газов (ETS) является одним из основных инструментов климатической политики ЕС. Решение о введении ETS в 2003 году приняли 15 государств-членов, входящих в состав ЕС. Для государств, которые вступили в состав ЕС позднее, в том числе для Эстонии, система ETS была лишь обстоятельством, с которым нужно было считаться при вступлении в ЕС.
Государства-члены ЕС выдают экологические разрешения, разрешающие выбросы CO2в атмосферу. В ходе производства относительно выдачи экологического разрешения орган, выдающий разрешение, обязан оценить, не превышает ли запланированная деятельность допустимую нагрузку на окружающую среду. Таким образом, государство, выдавшее экологическое разрешение в сферах деятельности, которые охватывает ETS, подтверждает, что деятельность соответствует требованиям, связанным с окружающей средой, и что владельцы установок имеют право выбрасывать CO2 в атмосферу в допустимых пределах.
Экономические результаты концерна
Представленные данные отображают консолидированные финансовые результаты на основании заверенных аудиторами отчетов за 2020 и 2021 финансовые годы.
Финансовые отчеты за хозяйственный год утверждаются акционерами на годовом общем собрании. Общие собрания за 2020 и 2021 годы, на которых были утверждены финансовые отчеты, были проведены 31 мая 2021 года и 21 июня 2022 года соответственно, и в них приняли участие 100% голосов, представленных акциями. На общем собрании акционеров были приняты следующие решения:
- утвердить финансовые отчеты за 2020 и 2021 годы;
- выплатить дивиденды за 2020 и 2021 отчетные годы в размере 8 000 000 и 8 000 000 евро соответственно;
- остаток нераспределенной прибыли после распределения прибыли составил 380 398 896 евро в 2021 году и 452 809 592 евро в 2022 году.
Ежегодно VKG публикует годовой консолидированный финансовый отчет вместе с решением аудитора. Прозрачность финансовой отчетности – один из ключевых элементов корпоративного управления. В августе 2022 года концерн опубликовал утвержденный аудиторами консолидированный отчет за 2021 хозяйственный год. С 2015 года аудиторские услуги концерну оказывает KPMG Baltics OÜ.
Прибыль от продаж и ее распределение
Консолидированный доход концерна от продаж в 2020 году снизился на 19% по сравнению с предыдущим годом. Снижение оборота произошло как за счет сокращения объема продукции (объем продуктов перегонки сланцев −5%, производство электроэнергии −6%), так и снижения цен на нефтепродукты на мировом рынке (средняя цена мазута −32%). По сравнению с рыночными ценами уменьшение оборота было менее значительным, так как за счет будущих сделок была получена дополнительная прибыль в размере 11,7 млн евро. В целом, несмотря на неблагоприятные рыночные условия, концерну удалось завершить год с чистой прибылью в размере 8,6 млн евро.
Консолидированный доход от продаж за 2021 год увеличился на 37% по сравнению с предыдущим годом. Увеличение оборота в основном было связано с восстановлением цен на топливо на мировом рынке по сравнению с предыдущим кризисным годом. При этом как производство продуктов перегонки сланцев, так и производство электроэнергии в 2021 г. снизились (−2% и −8% соответственно) из-за сокращения рабочего времени заводов Petroter. В целом финансовые результаты концерна за 2021 год можно считать удовлетворительными, поскольку улучшение рыночной конъюнктуры позволило компании получить чистую прибыль в размере 49,8 млн евро.
В тысячах евро
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Прибыль от продаж | 208 924 | 256 763 | 207 841 | 285 523 | |
| Затраты на проданные товары | -170 362 | -215 743 | -216 077 | -275 880 | |
| ПРИБЫЛЬ БРУТТО | 38 563 | 41 020 | -8 236 | 9 643 | |
| Затраты на маркетинг | -5 841 | -5 304 | -5 548 | -5 232 | |
| Общеадминистративные затраты | -9 724 | -11 123 | -11 179 | -12 722 | |
| Другие бизнес-прибыли | 12 225 | 20 595 | 40 942 | 66 283 | |
| Другие бизнес-затраты | -853 | -2 140 | -1 232 | -1 793 | |
| БИЗНЕС-ПРИБЫЛЬ | 34 370 | 43 047 | 14 748 | 56 178 | |
| Финансовые прибыли и затраты | -6 901 | -6 077 | -4 424 | -1 860 | |
| ПРИБЫЛЬ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ | 27 469 | 36 970 | 10 324 | 54 319 | |
| Незапланированные затраты | |||||
| Налог на прибыль | -560 | -1 235 | -244 | -4 532 | |
| ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА | 26 909 | 35 736 | 10 080 | 49 787 |
Баланс
Балансовый объем концерна Viru Keemia Grupp в течение 2020 года уменьшился на 48 469 евро, а в 2021 году, наоборот, увеличился на 347 787 евро, составив по состоянию на 31.12.2021 года 1 018 118 млн евро. В 2020 и 2021 годах доля собственного капитала в балансовом объеме составила 77% и 90% соответственно.
В тысячах €
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| СРЕДСТВА | |||||
| Оборотные средства | 108 992 | 149 819 | 158 937 | 198 028 | |
| Основное имущество | 613 357 | 568 980 | 511 394 | 811 342 | |
| ВСЕ СРЕДСТВА | 722 348 | 718 800 | 670 331 | 1 009 370 | |
| ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ | |||||
| Краткосрочные обязательства | 172 469 | 76 640 | 51 435 | 76 586 | |
| Долгосрочные обязательства | 39 074 | 128 877 | 102 191 | 27 333 | |
| Все обязательства вместе | 211 543 | 205 517 | 153 626 | 103 920 | |
| СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ | 510 805 | 513 283 | 516 705 | 905 451 | |
| ОБЯЗАННОСТИ И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ ВМЕСТЕ | 722 348 | 718 800 | 670 331 | 1 009 370 |
Инвестиции
По причине давления, связанного с Зеленым пактом для Европы, в конце 2019 года концерн пересмотрел свои инвестиционные стратегии и принял решение сократить объем инвестиций на 2020 год до 20 миллионов евро (30,2 миллиона евро в 2019 году). Из-за кризиса на рынке нефти, вызванного пандемией COVID-19, в течение года инвестиционные планы были сокращены еще на 6 млн евро до 14,2 млн евро. В 2021 году объем инвестиций снова увеличился, и годовая сумма инвестиций составила 23,9 млн евро.
В течение отчетного периода сумма инвестиций была распределена между различными сферами следующим образом.
Сумма инвестиций в надежность оборудования в 2020 году составила 11,6 млн евро, в том числе замена и модернизация амортизированного горно-шахтного оборудования на предприятии VKG Kaevandused обошлась в 3,1 млн евро, сумма инвестиций в проходку подземных горных выработок составила 3,6 млн евро, а инвестиции, связанные с ремонтом заводов по производству масла на предприятии VKG Oil, составили 2 млн евро. В 2021 году для повышения эксплуатационной надежности было выделено 16,4 млн евро, в том числе на замену и модернизацию амортизированного горно-шахтного оборудования на предприятии VKG Kaevandused 3,8 млн евро, сумма инвестиций в проходку подземных горных выработок составила 3,7 млн евро, а инвестиции, связанные с капитальным ремонтом заводов по производству масла на предприятии VKG Oil, составили 4,7 млн евро. Также на реализацию различных проектов, связанных с повышением эксплуатационной надежности оборудования на предприятиях VKG Energia, VKG Soojus и VKG Elektrivõrgud, было выделено 2,4 миллиона евро.
Сумма инвестиций в развитие в 2020 году составила 1,6 млн евро, из которых наибольший объем составили подключения новых клиентов на предприятии VKG Elektrivõrgud, т.е. 0,4 млн евро, проекты VKG Energia 0,4 млн евро и проекты VKG Oil 0,2 млн евро. В 2021 году инвестиции в развитие увеличились до 6,3 млн евро, и из этой суммы наибольший объем составил проект реконструкции завода Petroter I на предприятии VKG Oil - 3,7 млн евро, другие проекты VKG Oil 0,7 млн евро, VKG Energia 0,5 млн евро, разработки в сфере ИТ - 0,7 млн евро.
Сумма инвестиций в охрану окружающей среды и безопасность труда в 2020 году составила 0,9 млн евро, при этом 0,6 млн евро было выделено на различные экологические проекты предприятия VKG Oil и 0,3 млн евро на экологические проекты предприятия VKG Energia. В прошлом году инвестиции в эту сферу остались практически на том же уровне, т.е. 0,4 млн евро было выделено на реализацию экологических проектов предприятия VKG Oil и 0,4 млн евро на проекты предприятия VKG Kaevandused. Запланированный объем инвестиций на 2022 год увеличился до 36 миллионов евро, и основной причиной увеличения объема стал проект реконструкции завода Petroter I, который стартовал в 2021 году.
Инвестиции в окружающую среду и безопасность труда
Miljonites eurodes
- ИНВЕСТИЦИИ
- Инвестиции в окружающую среду и безопасность труда
Кредитная нагрузка
В течение 2020 года концерн VKG вернул банкам основную часть кредитов на общую сумму в 21 млн евро, в результате чего остаток по банковским кредитам к концу года сократился до 96,3 млн евро. Кроме того, были возвращены другие кредитные обязательства на сумму 13,4 млн евро. При этом доля долговых обязательств концерна в составе балансового объема снизилась до 28%. Концерн профинансировал инвестиции, осуществленные в течение года, на 91% из денежных потоков компании и на 9% за счет новых договоров лизинга.
В июне 2021 года концерн VKG принял решение досрочно вернуть банкам весь синдицированный кредит, чтобы избавиться от ограничений и обязательств, установленных банками относительно управления компанией. В связи с этим концерн практически не имеет долговых обязательств. Единственные действующие кредитные обязательства связаны либо с договорами лизинга, либо с долгосрочными договорами аренды. В таблице ниже представлен обзор кредитных обязательств:
Кредитная нагрузка (МЛН. €)
Налоговая нагрузка
В 2020 году в результате деятельности концерна VKG в государственный бюджет поступило 36,3 миллиона евро. Налоги на рабочую силу (18,8 млн евро) и различные экологические сборы (9,7 млн евро) составили наибольшую часть налоговой нагрузки. В 2021 году концерн выплатил в государственный бюджет в виде налогов 45,4 млн евро (+25,1%), из которых 19,5 млн евро составили налоги, связанные с рабочей силой, и 19,2 млн евро — экологические сборы. За год сумма экологических сборов увеличились на 101%.
Налоговая нагрузка (МЛН. €)
- Трудовые налоги
- Экологические налоги
- Акциз
- Прочие налоги